金百临投资:热钱撤退 A股面临投资热钱大考

发布时间:2019-05-18 00:14:57 来源:itb8888通博

金百临投资:热钱撤退 A股面临投资热钱大考
 

  上周A股市场波动幅度明显有所增强,尤其是创业板指在创出1423.97点的历史新高之后,在周四大跌,在周五也有反抽无力的态势。而创业板又是热钱集中的区域,所以,创业板的如此走势或意味着热钱撤退,从而对A股的后续走势产生较大的压力。

  表面来看,上周四A股大跌的诱因是一则关于国际板的谣言。但如果再结合上周五的走势来看,国际板的谣言可能只是一个催化剂,加速了热钱撤退的步伐,因为国际板的谣言的确使得部分热钱感受到寒意。但是,当国际板谣言澄清后,周四跳水的文化传媒股在周五继续调整。这本身就说明了文化传媒股的下跌主要是因为自身的估值泡沫已趋于严重,比如说华谊兄弟近500亿元的市值,却对应着不足20亿元的主营业务收入,市销率就达到了25倍,如此数据就意味着该股的炒作已进入博傻阶段。与此同时,在海外上市交易的中资游戏股,大多只有10倍左右的市盈率,但是,中青宝等个股的市盈率则超过100倍。

  所以,炒作文化传媒、手机游戏等新兴产业主线的市场参与者也隐隐感受到高估值的泡沫压力。因此,每当市场出现谣言,甚至是不着边际的谣言,他们也会手忙脚乱,加大套现力度。毕竟持有高估值泡沫的个股没有踏实感。就如同在沙滩上建房屋,略有小风一吹,就会土崩瓦解。更何况,从A股的历史走势来看,天下就没有不散的筵席,炒高了,涨高了,就得调整。就如同2000年的网络股狂潮,历经一年的高潮之后,也熄火。因此,一些先知先觉的资金开始借助于谣言,而加大了筹码套现的步伐。也就有了上周文化传媒股持续下跌,创业板指持续下跌的态势。

  只是在上周五,由于以浦东金桥陆家嘴等为代表的自贸区概念股再度崛起,在一定程度上冲抵了文化传媒主线回落的压力。但是,诚如前述,创业板是热钱的集散地。所以,创业板的急跌也就意味着热钱在加速撤离,同时也说明文化传媒等主线开始疲软。因此,创业板的若隐若现的头部形态必然会影响着整个A股的后续行情演绎。

  就目前来说,A股将迎来两个道路的选择,一是就如同在今年以来的上证指数疲软,但创业板指迭创新高的走势一样。在今后,创业板指持续调整,但上证指数却反复活跃,向2300点挺进。二是上证指数、深证指数与创业板指同步调整,从而使得A股契合了部分权威人士关于四季度整体控制仓位的策略思路。

  对此,第一条道路的概率更大一些。一方面是因为上证指数也的确存在着活跃的可能性。因为,A股市场在今年以来有改革主线与新兴产业主线。其中,改革主线所涉及的品种主要是传统产业,甚至连友阿股份等不受市场待见的商业股也因为搭上金改东风而反复活跃。而改革主线则契合了当前我国经济政策的思路,所以,改革主线有望反复活跃,从而成为支撑上证指数强势行情的基础。另一方面则是因为9月PMI继续回升,意味着我国经济强劲复苏,这有利于强周期性个股的活跃。在A上周就出现了铝业股、钢铁股等品种反复活跃的格局。而且,煤价也有所企稳,投资热钱所以,煤炭股也有望反复强势,这些信息的叠加,就意味着创业板指的急跌对A股的影响固然存在,但不宜夸大,至少上证指数可以在前述因素的引导下而有所碎步前行。

  正因为如此,在操作中,建议投资者对高估值的新兴产业股予以谨慎。同时,以两大思路寻找新的投资机会。

  一是改革主线,主要是金改、土改,甚至包括能源结构改革、铁路改革等。二是业绩回升、估值复苏的品种,包括一些低估值的食品股、医药股,也包括光伏产业股、天然气产业股、军工股等。

  本周将公布9月份和三季度的宏观经济数据,这有助于投资者观察到最新的经济运行趋势。从PMI数据和9月份的进出口数据来看,三季度总体数据将大幅好于二季度,三季度GDP增速预计在7.7%-7.8%左右。9月份PMI数据较8月份小幅提高,出口数据也因同期基数高而增速较低,但绝对数据表现不错。因此,经济短期增速虽有所下降,但环比表现尚可,经济总体呈现出稳定的态势。如果实际数据不偏离这种判断,那么尽管经济数据可能对市场存在一定影响,但估计不会造成大的压制。

  本周需要关注的另一个重大事件是美国债务上限调整问题。美债是全球金融市场的基石,对全球金融市场的影响非常巨大,如果真的出现历史上的首次违约,则影响不可低估。但我们认为,这种情况出现的概率相当小。如果真出现这种情况,将会对美元的信用造成重大打击,价格将暴跌,国债收益将飙升,再次发行美债的成本将大幅上升,这是美国所不能承受的;而且,一旦美债历史性的首次违约,甚至可能被认为是美国历史地位衰落的里程碑事件。因此,itb8888通博官网尽管两党还在争执,但在维护美国国家利益的大格局下,未来事态缓解或解决的概率较大,对A股市场的影响更多是心理层面的。

  不过,可以确定的是,创业板部主任冯鹤年将追随郭树清去山东。据理财周报记者从接近山东证监局人士处独家获悉,冯鹤年即将担任的是山东证监局局长。

  一些司局级干部已经在中秋节前后有所调整。除了冯鹤年外,证监会机关党委常务副书记李量将任职投保局,上市公司监管二部巡视员兼副主任赵立新和国际部副主任谢世坤也将调职。

  令机构目前困扰的是,证监会内部人事面临变化,导致很多工作暂时无法正常开展。

  作为市场风向标之一,包括QFII等在内的机构投资者股票开户数继续释放积极信号。

  根据中国证券登记结算公司(以下简称“中国结算”)最新发布的统计月报,9月份QFII在沪深两市新开19个A股股票账户,其中沪市10个、深市9个。这也是QFII连续21个月有新开账户,入市步伐持续稳健。至此,QFII在沪深两市总账户数达到530个。

  实际上,今年以来,QFII对A股的兴趣一直很浓,每个月都有新开A股账户。其中,5月份至8月份开户数均超过20个,分别为22个、29个、24个和21个,而9月底账户数相比年初增长超过45%。

  上周A股市场波动幅度明显有所增强,尤其是创业板指在创出1423.97点的历史新高之后,在周四大跌,在周五也有反抽无力的态势。而创业板又是热钱集中的区域,所以,创业板的如此走势或意味着热钱撤退,从而对A股的后续走势产生较大的压力。

  第三季度的宏观经济数据本周将会陆续公布,市场普遍预期CPI指数有可能重新站上3%,今年的GDP增长预计也将保持较快增长,再加上此前已经公布的PMI数据都有回升,有利于使市场形成当前经济趋稳向好的预期,这对增加A股的信心很有帮助,将封杀未来A股大幅下跌的空间。

上一篇:涨码费玉清唱跳TFBOYS经典歌曲“左手右手一个慢 下一篇:明晚在京一位海外投资人看中国热钱涌出
要闻推荐
itb8888通博官网

明晚在京一位海外投资人看中国热钱涌出

“开放”这扇窗打开久了,是很难再度关上的。对中国资金的大 [详细]

www.itb8888.com 更多